S&P Global Ratings снизило кредитный рейтинг АО «Укрзализныця» с «CCC-» до «СС». Fitch также снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в нацвалюте с CCC- до C и снизило кредитоспособность на самостоятельной основе с CCC до с. Об этом передает «Интерфакс-Украина».
0
► Подписывайтесь на страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости
Позиция S&P
«Мы видим существенное ослабление способности Укрзализныци погашать долг, и мы считаем, что дефолт по долгу Укрзализныци почти неизбежен в соответствии с методологией S&P Global Ratings», — заявили в агентстве.
Так, негативный прогноз по рейтингу отражает мнение S&P о том, что Укрзализныця, вероятно, реализует свои планы по реструктуризации долга в ближайшие несколько недель, что, при условии агентства, будет равносильно дефолту.
При этом S&P отметило, что снизит рейтинги до «SD» (выборочный дефолт) после проведения реструктуризации долга, но после вступления в силу реструктуризации долга впоследствии будет отображаться новые условия долга в рейтинге.
Читайте: Укрзализныця предлагает отсрочить выплаты по еврооблигациям на два года
«Мы понимаем, что предложение об отсрочке обслуживания долга не предусматривает никаких списаний и предлагает некоторую дополнительную компенсацию и уступки ковенантским владельцам еврооблигаций в виде платы за согласие», — добавляет агентство.
Речь идет о двух выпусках еврооблигаций, которые подлежат погашению в июле 2024 года (на $594,9 млн) и июле 2026 года (на $300,0 млн) и составляют почти 80% всего долга УЗ.
В заявлении S&P говорится, что ухудшение возможности Украины оказывать дальнейшую финансовую поддержку ослабляет позицию ликвидности Укрзализныци, однако отсрочка платежей по обслуживанию долга позволит компании использовать ликвидность для покрытия текущих операционных и капитальных затрат.
Fitch Ratings
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило кредитный рейтинг АО «Укрзализныця» в иностранной валюте с ССС в С из-за предложения УЗ владельцам своих евробондов с погашением в 2024 и 2026 годах отсрочить все платежи по ним на 24 месяца.
Fitch также снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте с CCC- до C и снизило кредитоспособность на самостоятельной основе с CCC до с.
«Fitch рассматривает ходатайство (предложение отсрочки выплат по евробондам — ред.) как обмен проблемного долга (DDE) в соответствии со своими критериями, учитывая, что предложенная реструктуризация предусматривает существенное сокращение сроков и проводится во избежание неплатежеспособности», — отмечает агентство.
В Fitch считают, что позиция ликвидности «Укрзализныци» ограничена и недостаточна для покрытия процентных платежей по LPN в долларах США со сроком погашения в январе 2023 года при отсутствии дальнейшей поддержки со стороны государства, которое не может предоставить компании необходимые для проведения выплаты средства.
Fitch также отмечает: если запрос на отсрочку выплат по евробондам будет удовлетворен, УЗ сможет использовать текущие механизмы финансирования в размере около 199 млн. EUR для продолжения полноценного функционирования.
«Дополнительные 200 млн евро могут поступить после дополнительных процедур ЕБРР и при условии, что ЕБРР проверит операционные и финансовые показатели и потребности УЗ», — добавляет Fitch.
Источник: МинФин
